在俱樂部吃了晚飯，賀正誠沒有和他們一起活動，這裏雖然有幾個人似乎很欣賞他。但哪怕是宅男也知道，把自己的命運交給他人，這是極不負責的想法。證明自己，證明自己，這是他當前最緊要的事情，一個是讓他的預測變成現實，一個是通過這個預測賺到第一桶金。

  “我還是先走了，明天還要和咯咯張果融一起創作一首新歌，今天需要早點休息。”賀正誠

  “你還會寫歌？”

  “以前在大學成立了一直樂隊，不過是鬧著玩，這次突然有了靈感，正好在酒吧遇到咯咯，他很感興趣，我也想完善這首歌。”賀正誠解釋

  “什麽歌？”這幾個對他有興趣的人問

  “關於齊天大聖孫悟空的歌！”賀正誠

  “那我非常期待，你們什麽時候推出市場！”

  “誰知道呢？算了，不說了，我先回去！”賀正誠故作煩惱

  “我送你吧！”徐欣

  “好啊！就是麻煩徐姐了。”賀正誠

  兩人隨後離開了俱樂部，一路上說說笑笑，聊起了還沒有完成的歌曲，賀正誠就像一個還沒有成熟的小孩在大人麵前賣弄自己的玩具。

  就在要進入車庫的一個岔路口，徐欣偏轉了方向，停了下來。

  “你還有其他擴大長期資本管理公司虧損的辦法嗎？”

  “……”賀正誠有些猶豫，沉默了下來，徐欣也沒有逼她

  “你可以不可以介紹一個人過來，這個人最好在華爾街有渠道，能夠收集到長期資本公司的各種信息，我們可以合夥寫一篇論文，論證長期資本破產的可能性和可能對燈塔國的各種影響。”賀正誠

  “好！”徐欣沒有猶豫

  “長期資本公司盈利的方式主要有信用利差交易、波動***和權益類並購套利擴展。LTCM（長期資本公司）將逐漸升高的市場波動性和信用利差以及收緊的市場流動性視為賺取流動性溢價的好機會。LTCM相信，當時的高波動率和信用利差對其曆史平均的偏離馬上就會消失。基於這種判斷，LTCM加大了非流動性建倉：做空流動性，做空信用利差，以期在諸如國債收益率升高、股市波動率減小等情況下獲利。如果爾羅斯的危機持續下去，甚至出現違約，或者有基金大量拋售它們的固收套利倉位，逃往高質量資產。讓現在價格原本被高估的債券價格繼續上漲，價格原本被低估的債券價格繼續下跌：也就是讓兩者的利差不僅不會縮小，反而進一步擴大。隻要在關鍵的時候推一把，甚至不需要多少資金，就可以讓長期資本公司無可避免的走向破產。

  “這些大部分都是我從雅虎網上那份文件上看到的，可能有人內部泄密，他們應該做了一些防範，不過有些東西是防不住的！”賀正誠想盡量撇清他在其中的影響，至於子虛烏有的文件，讓他們去找吧。說不定還會形成某種記憶錯覺，讓某些人誤以為真的有這份文件，甚至他看到過，隻是沒有在意。

  這裏如果用相對比較簡單的話來解釋長期資本公司的盈利模式，可以這麽理解，同一種商品期貨的價格在上漲，現貨的價格在下跌。但客觀規律是期貨交割時的價格會和現貨的價格趨於統一。如果期貨（價格高）和現貨（價格低）的價格差太大，那麽就做空期貨，做多現貨。一般情況下，這麽操作一定會賺錢，畢竟是同一種商品。但是市場上黑天鵝事件是難以預測，不可避免的。

  打個比方，假設現有雞蛋期貨因為主產區發生了某種特大規模的疫情，市場上現有雞蛋可能帶有病毒，市場恐慌，造成消費者不敢買不敢吃雞蛋，那麽現貨價格必然降低。未來幾個月後，雞蛋期貨因為保證安全，而且產量降低，價格必然會升高。如果按照長期資本公司的方法操作，勢必會虧損的一塌糊塗。

  再次想了想自己的解釋，好像越來越複雜了，哎，水平不夠強行解釋就這樣。還不如直接說某個商品的“真實”價值是100元，但有時這個地方的價格高於100，有時那個地方的價格低於100。長期資本的做法是當價格高於100時就賣出去，低於100時就買回來。按照有效市場假說，他們這麽做一點風險都沒有。但某段時間內，兩個地方可能同時出現大量賣出和買進的。致使長期資本管理公司通過超高杠杆的資金不夠用，兩個地方的價格走向兩個極端。這種情況下，如果資金足夠，繼續按照長期資本公司的方法操作，隻要兩個地方價格回歸理性，就會給公司帶來巨大的利潤。問題的關鍵在於長期資本管理公司的杠杆比例太高了，有50~60倍。也就是說市場讓他虧1美分價差，他就得虧50~60美分。

  這種情況用諾基亞總裁的說法就是，我什麽都沒有做錯，但最後卻失敗了。怪誰？怪自己實力不濟，杠杆太高……

  賀正誠說完，直接轉身就走，沒有搭乘徐欣的車。

  回到家中，和父母打了招呼，他回到房間整理自己這些天寫下來的一些帶有敏感信息的資料，全部處理掉。然後為亞洲金融危機和長期資本公司的事情做一些預處理。

  說實話，賀正誠並不是十分相像他自己之前的一些觀點，但是如果能夠把自己的觀點快速的讓大眾知道，至少可以讓部分有影響力的人相信勝利的可能，這就相當於戰前做總動員，給員工或士兵打雞血，知道敵人並非不可戰勝，能夠堅定其勝利的信心。就像某位燈塔國的總統說的，信心比黃金更寶貴。

  假作真時真亦假，無為有處有還無。這個世上沒有誰能夠把握做所有的事情，有時候可能親身經曆這些事情的人也難以總結出某件事情失敗或成功的原因。比如說，NBA選秀，明明有更優秀，更適合某隻球隊的球員，可是他們的經理卻偏偏選擇了水貨。或者說足球運動員臨門一腳，明明球門前沒有人，可以選擇射門，卻偏偏選擇了傳球。非理性的事情時有發生，這才是這個世界不確定性最大的原因。從今天看，爾羅斯和燈塔國兩個國家沒有爆發核戰爭，並不是說我們身處那個年代就可以忽視核戰爭的可能。誰知道會不會有某個瘋狂的人因為受不了巨大的壓力，突然爆發……小人物引爆曆史，並不是沒有先例。

  說回亞洲金融危機，長期資本公司在這次危機中的倒閉是必然的，這是因為大量的資金回流燈塔國，紛紛選擇更加安全的金融資產而不是收益更高的金融資產，這種非理性的行為造成了長期資本公司當前策略的失敗。哪怕爾羅斯那邊不違約，這家公司的大額虧損還是難以避免，隻不過對香江而言，最關鍵的是時間。時間就是金錢，時間就是生命，這句話一點問題都沒有。

  引爆長期資本公司可能破產的信息，讓流向燈塔國的外國資本追逐更加安全的資產，加速長期資本公司的破產速度，讓華爾街的銀行收緊海外貸款，讓索羅斯失去資金支持，這就是典型的圍魏救趙。

  當然，如果香江放棄抵抗，或者抵抗力過於軟弱，這一切都會變得毫無意義。