“前半場終局，也就是說，投資的整個時間區間必須要控製在這個行業的前半場？”謝長庚點了點頭，覺得李楓的這個概括非常生動形象，很有說服力，“按照你說的，如果進入後半場，資本的確已經趕不上互聯網公司成長的速度，也許今天的一百萬能拿到10%的股權，到了明天就隻能拿到1%了，是不是這個意思？”

  “不錯，這就把互聯網投資的視野鎖定在了前半場，也就是荷塘效應的突然爆發之前，否則投資就很難取得最大化的收益。”李楓說道，“所以接下來我們判斷的重點，就是如何判定一個行業的發展周期和當前所處的時期。”

  李楓自己投資的混元遊戲工作室，其實就是遵循了這個投資理念，也就是在前景不明朗的時候介入，以最低的資金換取最高的股權。這樣的方法是火中取栗，所以前期的判斷和分析非常重要。

  如果等到戴雲飛工作室的《混元劍俠》單機版發售成功之後，工作室有了一定的現金流，一來對於資金的渴求不是那麽強烈，二來也不可能買到他們的控股權。

  在2002年，全國網民總數大約在三千萬左右，互聯網還是一種小眾化的科技，所以在很多時候，人們對互聯網領域成長性的預估是很保守的。

  他們無法想象，僅僅十多年之後，整個華夏的網民總數能達到七億之巨，也就是說，網民總數在短短的十多年內成長了二十多倍，達到每兩個人中，就有一個是網民的恐怖程度。

  正因為他們看不到互聯網未來的高成長性，因此在對互聯網領域的投資邏輯上，也往往是很保守的，激進投資方式的出現，恐怕還要五六年以上的時間。

  因此李楓的“前半場終局”理論，在2002年是很少有人看得懂的，甚至會讓人覺得危言聳聽。

  也隻有像謝長庚這樣的頂級大教授，才能想明白，為什麽資本介入，在前半場就已經終局，因為後半程的突然爆發，是誰都預見不了的，包括李楓。

  正是這個原因，使得未來互聯網投資模式必須是激進的，也就是說，哪怕這是一個很混蛋的項目，隻要看到了一定的成長性，就必須迅速投資，因為誰都無法保證，這個項目會在哪一天突然爆發。

  李楓跟謝長庚仔細地梳理了一遍邏輯，尤其是對於未來互聯網創業模式進行了重新的定義，使得整篇文章在開篇階段，就具有極強的邏輯性和預見性。

  “你小子不得了啊，不瞞你說，互聯網領域的前沿究竟會發生什麽，其實在學術界爭議很大，我們也很難去揣測。甚至可以說，互聯網這個東西本身就很奇怪，它就是一個新世界，之前我們研究的許多理論，在這個世界中都是不適用的。”謝長庚說道，“這第一部分，就用‘荷塘效應’這個引子，引出對互聯網發展模式的洞察，繼而提出‘前半場終局’的全新投資理念。”

  經過李楓的梳理，再加上謝長庚的理論水平，兩人很快就將第一部分整理完畢，規劃處了一個兩千五百字左右的篇幅。

  “謝教授，這第一部分僅僅是餐前的開胃酒，真正的重頭戲，是第二部分。”李楓打開了第二部分的框架文檔。

  謝長庚一看第二部分的小標題“盲人摸象與小蝌蚪找媽媽”，這又讓謝長庚有點懵了。

  “李楓，你解釋解釋吧。”謝長庚說道。

  “第二部分是整篇文章的重頭戲，我的規劃是五千字篇幅，主要論述的重點，是怎麽做互聯網投資。我的想法是從個體和全局兩個層麵，去闡述其中的投資邏輯，也就是個體層麵的‘盲人摸象’，以及全局的‘小蝌蚪找媽媽’。”李楓說道。

  這第二部分，李楓打算以宏觀和微觀相結合的方式進行論述，盲人摸象是其中的微觀模式，而小蝌蚪找媽媽是投資邏輯的宏觀模式。

  “這宏觀上的‘小蝌蚪找媽媽’模式，其實我已經在第一天的課堂上就講過，這類似於現代保險製度，隻要廣撒網，總能收獲一個蛙兒子。”李楓說道，“這也符合生物學的特質，比如青蛙產卵，一次不是產一枚，而是幾十枚幾百枚。做互聯網投資也是如此，同時投資幾十個乃至幾百個項目，其中總有幾隻小蝌蚪能長成青蛙。”

  互聯網投資和傳統投資截然不同，互聯網投資遵循的是“試錯邏輯”，就是明明知道有問題，也要去試錯。所以是小步快跑，分散投資，均攤風險。

  傳統投資就不是如此了，它追求的是成功率，因此往往不可能投資幾十幾百個項目，而隻在幾個重大項目上集中火力。

  “按照你這套邏輯，如果投資家們還把精力用在做可行性分析，甚至做市場調研，無休無止地爭論這個項目是不是值得投資的話，他們本身已經失敗了，對不對？”謝長庚問道。

  “不錯，因為他們根本沒有這個時間，荷塘效應會迅速打亂他們的計劃，如果他們要追求穩健，他們就不應該涉足互聯網領域，而去搞房地產。”李楓一針見血地說道。

  互聯網領域本身就是一個不斷變動的領域，這個領域變化和成長的速度，遠遠超過了其他任何領域，因此其他領域的任何經驗，在互聯網領域都不適用，即便是互聯網領域的資深大佬們，他們也在不斷地犯錯和糾正錯誤的道路上。

  “現在我已經懂盲人摸象的意思了。”謝長庚說道，“項目是好是壞，我們其實並不知道，頂多也就是摸到一個象鼻子罷了，對不對？”

  李楓點了點頭：“互聯網投資之所以難，難就難在我們根本不知道什麽東西會突然火起來，也就是說，隻要摸到了一個象鼻子，就應該立即行動，等你確切地知道這是一頭大象的時候，你還會有機會嗎？別人的猶豫和質疑，才是你的機會！”